鹰眼预警：菱电电控营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月19日，（维权）发布2024年年度报告。

报告显示，公司2024年全年营业收入为11.96亿元，同比增长18.57%；归母净利润为1594.62万元，同比下降67.55%；扣非归母净利润为662.89万元，同比下降80.19%；基本每股收益0.31元/股。

公司自2021年2月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为5349.83万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对菱电电控2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为11.96亿元，同比增长18.57%；净利润为1594.62万元，同比下降67.55%；经营活动净现金流为2.29亿元，同比增长415.19%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.2亿元，同比大幅下降67.55%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为662.9万元，同比大幅下降80.19%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长18.57%，净利润同比下降67.55%，营业收入与净利润变动背离。

报告期内，公司毛利率为19.37%，同比下降21.56%；净利率为1.33%，同比下降72.63%；净资产收益率（加权）为0.99%，同比下降68.97%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为35.83%、26.27%、19.37%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为9.41%，4.87%，1.33%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为0.99%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为4.59%，3.19%，0.99%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.98%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为48.4%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为69.18%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为21.69%，同比下降9.56%；流动比率为4.39，速动比率为3.57；总债务为457.29万元，其中短期债务为457.29万元，短期债务占总债务比为100%。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.11，同比下降12.07%；存货周转率为2.67，同比增长43.7%；总资产周转率为0.57，同比增长14.33%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为10.96%、17.17%、19.77%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.7亿元，较期初增长38.38%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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