鹰眼预警：罗牛山营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月19日，发布2024年年度报告。

报告显示，公司2024年全年营业收入为33.32亿元，同比下降21.44%；归母净利润为2.42亿元，同比增长149.58%；扣非归母净利润为2.76亿元，同比增长187.71%；基本每股收益0.2099元/股。

公司自1997年6月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为1.76亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对罗牛山2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为33.32亿元，同比下降21.44%；净利润为2.53亿元，同比增长146.9%；经营活动净现金流为3.71亿元，同比下降1.03%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为53.99%，42.26%，-21.44%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降21.44%，净利润同比增长146.9%，营业收入与净利润变动背离。

• 营业收入下降，净利润转负为正。报告期内，公司营业收入同比下降21.44%，净利润为2.5亿元，公司营收增长乏力，但净利润扭亏为盈。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1.1亿元、-5.5亿元、2.5亿元，同比变动分别为126.27%、-578.69%、146.9%，净利润较为波动。

报告期内，公司毛利率为23.81%，同比增长44.66%；净利率为7.58%，同比增长159.71%；净资产收益率（加权）为5.64%，同比增长150.22%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为23.81%，同比大幅增长44.66%。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期16.1%增长至23.81%，存货周转率由去年同期1.16次下降至0.93次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期16.1%增长至23.81%，应收账款周转率由去年同期115.15次下降至56.19次。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为5.64%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.76%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为54.77%，同比下降12.64%；流动比率为1.05，速动比率为0.35；总债务为16.62亿元，其中短期债务为5.85亿元，短期债务占总债务比为35.22%。

报告期内，公司应收帐款周转率为56.19，同比下降34.28%；存货周转率为0.93，同比下降21.58%；总资产周转率为0.29，同比下降13.76%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为56.19，同比大幅下降至34.28%。

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为0.93，同比大幅下降21.58%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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