鹰眼预警：达威股份营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月19日，发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为7.53亿元，同比增长3.94%；归母净利润为-1144.85万元，同比下降140.27%；扣非归母净利润为3166.85万元，同比增长19.97%；基本每股收益-0.1092元/股。

公司自2016年7月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为7168.03万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对达威股份2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为7.53亿元，同比增长3.94%；净利润为-3484.08万元，同比下降1080.6%；经营活动净现金流为5564.56万元，同比下降6.9%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为7.5亿元，同比增长3.94%，去年同期增速为41.97%，较上一年有所放缓。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入（元）	5.1亿	7.25亿	7.53亿
营业收入增速	-18.96%	41.97%	3.94%

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.1亿元，同比大幅下降140.27%。

项目	20221231	20231231	20241231
归母净利润（元）	-182.79万	2842.84万	-1144.85万
归母净利润增速	-102.78%	1655.21%	-140.27%

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长3.94%，净利润同比下降1080.6%，营业收入与净利润变动背离。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入（元）	5.1亿	7.25亿	7.53亿
净利润（元）	-1720.19万	355.3万	-3484.08万
营业收入增速	-18.96%	41.97%	3.94%
净利润增速	-126.19%	120.66%	-1080.6%

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-0.2亿元、355.3万元、-0.3亿元，同比变动分别为-126.19%、120.66%、-1080.6%，净利润较为波动。

项目	20221231	20231231	20241231
净利润（元）	-1720.19万	355.3万	-3484.08万
净利润增速	-126.19%	120.66%	-1080.6%

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长3.94%，营业成本同比下降1.94%，收入与成本变动背离。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入（元）	5.1亿	7.25亿	7.53亿
营业成本（元）	3.66亿	4.95亿	4.85亿
营业收入增速	-18.96%	41.97%	3.94%
营业成本增速	-7.88%	35.18%	-1.94%

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动3.94%，税金及附加同比变动-5.61%，营业收入与税金及附加变动背离。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入（元）	5.1亿	7.25亿	7.53亿
营业收入增速	-18.96%	41.97%	3.94%
税金及附加增速	12.72%	18.71%	-5.61%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长3.94%，经营活动净现金流同比下降6.9%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入（元）	5.1亿	7.25亿	7.53亿
经营活动净现金流（元）	4581.29万	5977.11万	5564.56万
营业收入增速	-18.96%	41.97%	3.94%
经营活动净现金流增速	-14.51%	30.47%	-6.9%

报告期内，公司毛利率为35.56%，同比增长12.2%；净利率为-4.63%，同比下降1043.44%；净资产收益率（加权）为-1.23%，同比下降139.81%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为35.56%，同比大幅增长12.2%。

项目	20221231	20231231	20241231
销售毛利率	28.26%	31.7%	35.56%
销售毛利率增速	-23.39%	12.14%	12.2%

• 销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为2.81%、3.86%、-2.86%、-8.44%，同比变动分别为208.33%、50.29%、-351.2%、104.55%，销售净利率较为波动。

项目	20240331	20240630	20240930	20241231
销售净利率	2.81%	3.86%	-2.86%	-8.44%
销售净利率增速	208.33%	50.29%	-351.2%	104.55%

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-4.63%，同比大幅下降1043.44%。

项目	20221231	20231231	20241231
销售净利率	-3.37%	0.49%	-4.63%
销售净利率增速	-132.32%	114.55%	-1043.44%

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期31.7%增长至35.56%，应收账款周转率由去年同期3.43次下降至3.23次。

项目	20221231	20231231	20241231
销售毛利率	28.26%	31.7%	35.56%
应收账款周转率（次）	2.5	3.43	3.23

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期31.7%增长至35.56%，销售净利率由去年同期0.49%下降至-4.63%。

项目	20221231	20231231	20241231
销售毛利率	28.26%	31.7%	35.56%
销售净利率	-3.37%	0.49%	-4.63%

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-1.23%，同比大幅下降139.81%。

项目	20221231	20231231	20241231
净资产收益率	-0.2%	3.09%	-1.23%
净资产收益率增速	-102.62%	1645%	-139.81%

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-1.23%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

项目	20221231	20231231	20241231
净资产收益率	-0.2%	3.09%	-1.23%
净资产收益率增速	-102.62%	1645%	-139.81%

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-0.94%，三个报告期内平均值低于7%。

项目	20221231	20231231	20241231
投入资本回报率	-0.17%	2.43%	-0.94%

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为154.9%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

项目	20221231	20231231	20241231
非常规性收益（元）	-127.47万	-522.7万	-5397.64万
净利润（元）	-1720.19万	355.3万	-3484.08万
非常规性收益/净利润	-35.88%	-147.11%	154.9%

报告期内，公司资产负债率为32.52%，同比增长6.75%；流动比率为1.56，速动比率为1.17；总债务为3.11亿元，其中短期债务为3.11亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.53、0.44、0.41，持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
现金比率	0.53	0.44	0.41

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为24.7%、27.66%、32.7%，持续增长。

项目	20221231	20231231	20241231
总债务（元）	2.3亿	2.72亿	3.11亿
净资产（元）	9.3亿	9.85亿	9.52亿
总债务/净资产	24.7%	27.66%	32.7%

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为1.06%、1.45%、1.57%，持续增长。

项目	20221231	20231231	20241231
预付账款（元）	631.31万	894.63万	1096.58万
流动资产（元）	5.94亿	6.17亿	6.99亿
预付账款/流动资产	1.06%	1.45%	1.57%

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长22.57%，营业成本同比增长-1.94%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目	20221231	20231231	20241231
预付账款较期初增速	-67.04%	41.71%	22.57%
营业成本增速	-7.88%	35.18%	-1.94%

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.5亿元，较期初变动率为401.99%。

项目	20231231
期初其他应收款（元）	1083.3万
本期其他应收款（元）	5438.11万

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.6亿元、1亿元、1.1亿元，公司经营活动净现金流分别0.5亿元、0.6亿元、0.6亿元。

项目	20221231	20231231	20241231
资本性支出（元）	5975.37万	9825.6万	1.11亿
经营活动净现金流（元）	4581.29万	5977.11万	5564.56万

报告期内，公司应收帐款周转率为3.23，同比下降5.88%；存货周转率为2.64，同比增长7.5%；总资产周转率为0.53，同比下降0.45%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为15.1%、16.05%、16.94%，持续增长。

项目	20221231	20231231	20241231
应收账款（元）	1.95亿	2.27亿	2.39亿
资产总额（元）	12.92亿	14.16亿	14.11亿
应收账款/资产总额	15.1%	16.05%	16.94%

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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