鹰眼预警：美登科技营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月18日，发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为1.48亿元，同比增长29.23%；归母净利润为4178.2万元，同比下降1.64%；扣非归母净利润为3736.62万元，同比增长2.5%；基本每股收益1.07元/股。

公司自2022年12月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为7788.3万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利10元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对美登科技2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1.48亿元，同比增长29.23%；净利润为4129.84万元，同比下降2.51%；经营活动净现金流为4325.74万元，同比下降7.8%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长20.8%，近三个季度增速持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长29.23%，净利润同比下降2.51%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动29.23%，销售费用同比变动196.55%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长29.23%，经营活动净现金流同比下降7.8%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为66.83%，同比下降5.05%；净利率为28%，同比下降24.56%；净资产收益率（加权）为10.19%，同比下降3.96%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为66.83%，同比下降5.05%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为28%，同比大幅下降24.56%。

报告期内，公司资产负债率为5.92%，同比增长18.68%；流动比率为12.31，速动比率为12.31；总债务为76.55万元，其中短期债务为76.55万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为18.87，14.69，12.31，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为18.51、14.31、11.59，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为2.71、2.28、1.7，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为1.5%、1.61%、1.95%，持续增长。

报告期内，公司应收帐款周转率为18.91，同比增长19.4%；总资产周转率为0.34，同比增长26.38%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.1亿元，同比增长196.55%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为1.76%、3%、6.88%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.2亿元，同比增长36.07%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长36.07%，营业收入同比增长29.23%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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