鹰眼预警：盾安环境应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月18日，发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为126.78亿元，同比增长11.39%；归母净利润为10.45亿元，同比增长41.58%；扣非归母净利润为9.29亿元，同比增长13.16%；基本每股收益0.99元/股。

公司自2004年7月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为7.39亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对盾安环境2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为126.78亿元，同比增长11.39%；净利润为10.4亿元，同比增长42.02%；经营活动净现金流为11.61亿元，同比增长42.96%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动11.39%，销售费用同比变动-1.68%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动11.39%，税金及附加同比变动-9.83%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为14.36%、17.75%、18.4%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长29.85%，营业成本同比增长12.52%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长29.85%，营业收入同比增长11.39%，存货增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为18.22%，同比下降4.34%；净利率为8.2%，同比增长27.5%；净资产收益率（加权）为21.05%，同比增长15.03%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为18.22%，同比下降4.34%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期19.19%下降至18.22%，销售净利率由去年同期6.43%增长至8.2%。

报告期内，公司资产负债率为54.65%，同比下降7.88%；流动比率为1.56，速动比率为1.3；总债务为28.04亿元，其中短期债务为24.98亿元，短期债务占总债务比为89.1%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.75、0.58、0.52，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长28.97%，营业成本同比增长12.52%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为4.2亿元，较期初变动率为34.14%。

报告期内，公司应收帐款周转率为5.82，同比下降10.81%；存货周转率为7.06，同比下降2.74%；总资产周转率为1.11，同比下降7.19%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为7.79，6.53，5.82，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为17.6%、18.73%、19.2%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.23，1.19，1.11，总资产周转能力趋弱。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为3.5亿元，较期初增长102.24%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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